La constante evolución de los Mercados Financieros y las reformas de los mercados de valores han permitido que un producto utilizado ya desde la época de fenicios, griegos y romanos, se generalice entre los inversores y permita la realización de distintas estrategias de inversión.
Las Opciones sobre acciones se negocian en los mercados americanos desde hace más de doscientos años, permitiendo a los inversores tomar posiciones alcistas y bajistas de acuerdo al desarrollo de la Bolsa de Nueva York. El sistema que existía era un mercado OTC (Over The Counter) es decir, un sistema no normalizado de contratación y con riesgo de crédito elevado.
Definición de los Derivados Financieros Warrants
Los Warrants dan a su poseedor el derecho, pero no la obligación, a comprar (CALL) o vender (PUT) un número determinado de títulos sobre un activo (subyacente), a un precio de ejercicio determinado (strike), en una fecha prefijada de antemano (vencimiento). Un Warrant es, por consiguiente, una Opción.
Al adquirir un CALL, el comprador toma una posición sobre el alza del activo subyacente. El incremento de precio del activo subyacente lleva aparejado el incremento del precio del CALL.
Al comprar un PUT se estima que el precio del activo subyacente bajará entre la fecha de compra y la proyectada por el inversor. El PUT adquiere valor cuando el subyacente baja de precio.
El subyacente de un Warrant es el bien sobre el que éste se contrata. El activo al que va referenciado el mismo. De esta forma, un Warrant emitido por un banco sobre Dragados, Telefónica, o Repsol, indica que tenemos el derecho de compra (CALL) o de venta (PUT) sobre una acción de Dragados, Telefónica, etc, al precio y durante el plazo determinado por ese Warrant.
Las plazas de precios de ese Activo Subyacente sobre el cual se ha emitido el Warrant, determinará que suban las primas del Call Warrant y bajen, consecuentemente, las primas de los Put Warrant.
Los subyacentes posibles de un Warrant
- Acciones
- Cestas de acciones
- Índices bursátiles
- Tipos de interés
- Obligaciones
- Divisas
- Materias primas
En principio, todo lo que se negocia en un mercado de valores pueden ser subyacentes de un Warrant.
Los Warrants sobre acciones
Le proporcionan la posibilidad de tomar posiciones sobre una compañía determinada. El inversor puede potenciar su capacidad de inversión tanto al alza como a la baja, utilizando para ello Warrants Call o Warrants Put en función de sus objetivos en cada acción concreta.
Los Warrants sobre cestas de acciones
Permiten posicionarse sobre la evolución de un determinado sector o grupo de acciones con un único instrumento.
Los Warrants sobre Índices
Le permiten dinamizar su posición, cubrir una cartera o tomar una posición alcista o bajista sobre el índice de referencia. El inversor dispone de Warrants Call y Warrants Put sobre los distintos índices mundiales.
Los Warrants, por tanto, son productos financieros que están cotizados en una Bolsa de Valores cuyo tratamiento es el de valor mobiliario representando, por tanto, un derecho sobre un activo determinado.
Al ser los Warrants valores cotizados en Bolsa, en la operativa con estos productos se aplican las mismas comisiones que en el caso de acciones, lo que supone una comisión reducida. La diferencia principal de un Warrant son una Opción es el tratamiento de valor Mobiliario. Esto supone que un Warant no puede venderse si previamente no se ha adquirido, a diferencia de lo que sucede con las opciones. De igual forma, la operativa con Warrants no requiere del depósito de garantías ni existe liquidación diaria de resultados. Además, con los Warrants puede accederse a distintos Mercados Internacionales con la misma facilidad y costes que si se opera en el mercado nacional, al tiempo que le permite diversificar su cartera.
Los Warrants se negocian en las principales plazas bursátiles mundiales. Las operaciones de compra y venta se realizan a través de un Intermediario Financiero que debe ser miembro de las referidas bolsas de valores.
Después de esta pequeña introducción, vamos a adentrarnos más en los diferentes Warants y sus sensibilidades. Y a parte, también os dejamos el temario completo del Curso de Bolsa para aprender técnicas de especulación, leer gráficos técnicos y muchas cosas más.