Al precio del Warrant le afectan factores endógenos y factores exógenos. Los factores endógenos son aquellos que se encuentran en el Warrant como una condición del mismo que condicionan el precio del Warrant desde su emisión hasta el momento del vencimiento; son el precio de ejercicio o Strike y la fecha de vencimiento.
Los factores exógenos son, por el contrario, aquellos que no están en el warrant sino que influyen en el mismo desde el exterior, son el precio del activo subyacente, la volatilidad, los dividendos y el tipo de interés.
Factores Endógenos del Warrant
- El precio de ejercicio de un Warrant condiciona el valor del mismo y no depende de factores externos al propio Warrant, es un dato invariable salvo que se produzca una circunstancia excepcional como alguna ampliación de capital, Split, etc.
- La fecha de vencimiento. Cuanto más cercana esté la fecha de vencimiento más bajo será el precio del warrant, si los demás factores permanecen constantes. Esto es así debido a que en el precio de un Warrant existe una parte de valor temporal que se va perdiendo a medida que nos acercamos al vencimiento. La fecha de vencimiento no admite cambio alguno y permanece constante durante toda la vida del Warrant.
Factores Exógenos del Warrant
- El precio del activo; un Warrant es un producto derivado y como tal depende es su cotización del movimiento del activo subyacente. Un aumento en la cotización del subyacente hará que el precio de los CALL aumente, mientras que un descenso en la cotización hará que el precio de los PUT aumente.
- La volatilidad también influye en el precio del Warrant desde el exterior. Afecta de igual forma a los CALL y a los PUT, así los aumentos de volatilidad favorecen tanto a un Call como a un Put, mientras que los descensos de volatilidad perjudican a ambos.
- Los Dividendos se descuenta en el valor de la acción, con lo cual suponen una reducción en la cotización de la misma, eso acarrea un perjuicio para el tenedor de un Call y benefician al titular de una Put. No debemos de olvidar que la influencia de este factor es muy puntual en el tiempo y poco significativa cuantitativamente hablando.
- El tipo de interés; la compra de un Warrant CALL equivale a la compra de una acción con parte del precio aplazado, como en toda compra a plazo se ve influenciada por el tipo de interés, así si el tipo de interés aumenta hará que el precio del CALL aumente y al contrario si hablamos de un PUT.
Resumen:
Te aconsejamos a que sigas leyendo más lecciones sobre estos mini tutoriales de los derivados Warrants. Puedes empezar con la primera lección de ¿Qué son los Warrants? como saber si el precio del warrant es caro o barato y muchas otras cosas más. También te puedes apuntar a nuestro Curso de Análisis Técnico sobre acciones de Bolsa.