¿Te sientes un poco fuera cuando la gente comienza a charlar sobre P&L? ¿Qué tal cuando la charla se convierte en estados de resultados, o informes de pérdidas y ganancias, o incluso un «estado de actividades»? La primera buena noticia es que todos estos se refieren a la misma cosa, por lo que es posible que no tenga tanto que aprender como pensaba. La segunda es que una cuenta de resultados se basa en unos conceptos muy sencillos, que ya entiendes.
El conjunto básico de estados financieros que produce una empresa, al menos una vez al año, consiste en el estado de flujos de efectivo, el balance general (o estado de situación financiera) y el estado de resultados.
Los que la gente mira con más frecuencia (y la mayoría de las veces pretende entender), son los dos últimos. La principal diferencia entre ellos es esta: el balance general es esencialmente una instantánea, mientras que la cuenta de resultados es una película. En otras palabras, el balance general muestra lo que posee (activos) y lo que debe (pasivos) en un momento dado (la mayoría de las veces al 31 de diciembre). La cuenta de resultados muestra lo que sucede durante un período de tiempo (generalmente un año): lo que entra, lo que sale y lo que queda al final.
Aquí hay un ejemplo de una cuenta de la renta básica, que cubre el período de un mes:
Revenido (o ingreso bruto):
Gastos:
- Candy ($1.50)
Násmos: $ .50
¿Cómo funciona eso? La sección superior enumera el dinero que entra durante el período, la sección central enumera el dinero que sale, y la línea inferior es la diferencia entre los dos. Todas las matemáticas que necesita para producir o corregir esta declaración es una pequeña resta básica.
Ahora abre el informe anual de cualquier compañía Fortune 500 y encuentra el estado de resultados. Lo que veas, en concepto básico y estructura, será exactamente como el anterior. La única diferencia es que tiene muchas más líneas.
Cuáles son los MEJORES ÍNDICES de la Bolsa de Valores en el Mundo
El estado de resultados anual (año fiscal que finaliza el 30 de septiembre) de Apple Computers.
Ay que las empresas se hacen más grandes, comienzan a hacer algunas variaciones comunes en la estructura. Muchos, por ejemplo, tienen una sección en la parte superior que comienza con los ingresos totales, luego resta el «costo de los ingresos» y muestra la diferencia como «ganancia bruta». La línea de «costo de ingresos» es el total de todos los gastos que la empresa considera que están directamente relacionados con la generación de ingresos, como el costo de compra de inventario. De la ganancia bruta, luego restan los gastos operativos normales, como la administración y la investigación y el desarrollo, lo que conduce a otro sub-total llamado, por lo general, «ingreso operativo», o, más jergónicamente, EBIT o EBITDA (Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). De eso, obviamente, los intereses e impuestos (y tal vez la depreciación y la amortización) deben restarse antes de que el estado muestre la línea de ingresos netos final.
Toda la complejidad esbozada en el párrafo anterior, sin embargo, no es más que un pequeño reordenamiento de los elementos básicos (ingresos y gastos) en algunas subcategorías. Los mismos principios todavía se aplican, incluso cuando las cosas comienzan a parecer complicadas. No importa qué, el estado de resultados incluye solo ingresos, gastos y diferencias entre los dos. Y los ingresos siempre se enumeran antes de los gastos en cualquier grupo; es solo que algunas empresas hacen más subagrupos antes de llegar al resultado final.
No importa qué giros y vueltas tome en el camino, el último número en la cuenta de resultados es crucial. Está etiquetado como «Ingreso neto» arriba, pero también tiene nombres como «excedente», «la línea de fondo» o tal vez «contribución al ahorro». Si el resultado final es un número negativo, la mayoría de las veces se llamará «déficit» o «pérdida». Las matemáticas y el significado son exactamente lo mismo; se trata de cuestiones puramente terminológicas.
Si se le pide que revise una declaración de ingresos y no está seguro de por dónde empezar, aquí hay algunas cosas que hacer:
1. Revisa todas las matemáticas
Sí, los errores ocurren incluso en declaraciones impresas y publicadas; incluso en las producidas por las principales empresas. Si encuentra un error, se ve inteligente, y también puede descubrir algo que cambie los resultados por completo. Además, a medida que avanza en la suma y resta, mejorará su propia comprensión de cómo encajan exactamente los números.
2. Encuentra el resultado final. (Debería ser fácil, está en la parte inferior)
En un nivel muy básico, es bueno ver un número positivo allí. Eso significa que la compañía ganó más de lo que gastó durante este período. Eso significa que puede pagar a sus empleados, mantener las luces encendidas y no verse obligado a pedir dinero prestado. Pero si ese resultado final está precedido por un signo menos, o impreso en rojo, o encerrado entre paréntesis, entonces los gastos excedieron los ingresos. Averigüe por qué. ¿Y cuál es el plan para hacer que el rojo se convierta en negro.
Una pérdida neta de vez en cuando no implica necesariamente un desastre. A veces, las nuevas empresas tienen muchos costos iniciales y no esperan obtener ganancias en el primer año o tres. O tal vez el negocio en cuestión es cíclico, como la agricultura: si su empresa cultiva maíz y no hubo lluvia este año, es probable que muestre una pérdida. Perfectamente normal; se pasan algunos años; algunos están abajo. Por otro lado, si las pérdidas netas se convierten en una tendencia, o si la empresa no tiene suficiente efectivo para financiar sus gastos durante los tiempos de inversión, podría haber un problema.
3. Mira las fuentes de ingresos
Hay sentido para el negocio? Por ejemplo, si está en el negocio del algodón de azúcar, entonces los ingresos por ventas de la feria del condado suenan bien. Pero si una línea de ingresos es «regalos de amigos», probablemente no sea sostenible. ¿Qué pasa con el próximo año cuando esos amigos no vuelvan a aparecer?
O decir que estás revisando las declaraciones de un museo. El diez por ciento de sus ingresos provino de las tarifas de admisión el año pasado y el 90 por ciento provino de la venta de boletos para una exhibición especial de gran éxito que llegó a la ciudad. Bien, siempre y cuando haya una nueva exhibición de gran éxito cada año. Sin embargo, si ese fue un evento no repetible, querrá hacer preguntas sobre si el modelo de ingresos es sostenible.
APÚNTATE al CURSO de BOLSA ONLINE REGÍSTRATE a Nuestro CURSO de BOLSA para PRINCIPIANTES40 vídeo-tutoriales |
4. Mira las categorías de gastos
Son lógicos? Para la mayoría de las empresas, verá salarios y salarios, seguros, alquiler, suministros, intereses y al menos algunas otras cosas. ¿Falta algo que esperarías ver? Por ejemplo, si la empresa tiene cien empleados y no ve el alquiler o el interés hipotecario, averigüe por qué. ¿Hay una oficina? Si no, ¿por qué no? En caso afirmación, ¿cómo se está pagando?
5. Ahora mira los montos: ¿Cuáles son los mayores gastos?
Si este es un negocio de servicios, espere ver un gran número de salarios. Si se trata de un negocio de fabricación, los materiales y suministros pueden ser lógicamente un total significativo. Por otro lado, ¿qué pasa si sabes que la empresa tiene solo tres empleados pero la línea salarial es extremadamente alta? ¿A alguien se le está pagando de más? ¿Hay más personas trabajando allí de lo que creías? ¿O qué pasaría si el presidente le dijera que la compañía ha sido rentable durante años pero que ve un alto gasto en intereses? Averigüe por qué la compañía está pidiendo dinero prestado, y de quién, y si están pagando una tasa razonable.
6. Compara los números año tras año
En general, la cuenta de resultados tendrá una columna separada que muestre las cifras del año anterior. Si el documento aún no muestra el cambio porcentual en cada categoría, calcule esos números usted mismo. Cuestione cualquier cambio significativo. Por ejemplo, ¿por qué los ingresos por ventas son un 50 por ciento más bajos este año que el pasado? ¿Por qué el seguro es un 20 por ciento más bajo? ¿Acumuló la entidad un historial de seguridad tan grande que la aseguradora bajó sus tarifas? Quizás. Pero tal vez el número reducido de seguros tenga una causa negativa, como que una de las pólizas fue cancelada y la compañía está en riesgo de alguna manera.
HASTA ahora HAY en el BLOG |
7. Piensa en las relaciones lógicas entre los números
Por ejemplo, en la mayoría de las empresas en estos días, los beneficios para empleados (como seguro de salud, contribuciones al plan de jubilación, pases de estacionamiento) son un costo significativo. Si la línea salarial se duplicó pero el número de beneficios aumentó solo en un 10 por ciento, eso debería parecer extraño. ¿Hay alguna razón por la que los nuevos empleados no califican para los beneficios? ¿Abandonó la compañía uno de sus planes de beneficios?
Todas estas preguntas pueden tener respuestas perfectamente razonables, pero clasificarlas te ayudará a entender lo que está sucediendo y te dará la confianza de que sabes de lo que estás hablando cuando se trata de declaraciones de ingresos. Los ingresos menos los gastos son iguales al resultado final. Todo lo demás son detalles.
Deja una respuesta