¿Qué son los Pagarés de una Empresa? Es un documento legal emitido por una sociedad, por el cual se compromete a abonar a su propietario cierta cantidad de dinero en la que se incluyen los fondos prestados y los intereses en una fecha determinada. Es otro tipo de título de renta fija, pero de vencimiento menor que los anteriores.

Principales características de un Pagaré

• Los pagarés son emitidos por empresas privadas mediante la colaboración, en la mayoría de los casos, de entidades de crédito.
• La única garantía de pago para el inversor es la de la propia empresa que los emite. Sólo emiten pagarés negociables en bolsa las empresas grandes, solventes y muy conocidas por el público.
• Su plazo de vencimiento está estipulado actualmente entre 7 días y 36 meses.
• Son títulos emitidos al descuento.

La emisión al descuento significa que la persona que quiera comprar un pagaré, tendrá que pagar un precio inferior a su valor nominal y, cumplido el plazo de vencimiento, se le reembolsará por su valor nominal.

De esta forma, el rendimiento obtenido por el inversor, si decide esperar hasta su vencimiento, será:

Rendimiento= valor nominal o de reembolsa – precio de adquisición

Si el inversor vende el pagaré antes de la fecha de su vencimiento, el rendimiento obtenido será menor aunque también disminuirá el tiempo durante el que mantuvo la inversión.

En este caso el rendimiento obtenido será;

Rendimiento=precio de venta – precio de adquisición

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Tipos y Grupos de los Pagarés

Podemos clasificar los pagarés en diferentes grupos:

1. Pagarés a la orden: la transmisión de estos títulos se realiza por simple endoso, es decir, no es necesario el consentimiento de empresa emisora.
2. Pagarés con retención en el origen o AFROS: de los rendimientos que percibe el inversor ya se han descontado las retenciones fiscales.
3. Pagarés respaldados por una entidad de crédito o por una línea de descuento de crédito bancario, para ofrecer mayor seguridad al mercado.
4. Pagarés al portador: son los más utilizados debido a su facilidad de transmisión y a sus menores costes de emisión. Dentro de este tipo de pagarés podemos distinguir entre:

Los pagarés a la medida que no se negocian en bolsa y por lo tanto es el propio inversor quien debe encargarse de gestionar su cobro.
Y los pagarés en serie que se destinan a su negociación en bolsa. Para su admisión en bolsa tienen que cumplir una serie de requisitos y conseguir la autorización de la CNMV.

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Los pagarés se depositan en una de las bolsas de valores. Cuando vence su plazo, la bolsa en cuestión reclamará al banco la provisión de fondos necesaria para que los intermediarios bursátiles paguen a los inversores.