La OPA u Oferta Pública de Adquisición, es una operación que consiste en que una empresa trata de hacerse con el control de otra por medio de la compra de sus acciones en el mercado.
Mediante esta operación, la empresa oferente está dispuesta a comprar el número de acciones necesario para controlar la sociedad pagando un precio superior al de cotización de las acciones en el momento de la oferta. La OPA es un mecanismo de adquisición de acciones al margen de los procedimientos bursátiles ordinarios.
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Clases de Opa que realiza el emisor
La oferta realizada por el emisor de la OPA a los accionistas puede ser:
- Un precio en efectivo por cada acción, superior al precio de cotización de las acciones en el mercado.
- Valores o títulos que serán canjeados por los que poseen los accionistas. En este caso, la operación recibe la denominación de oferta pública de canje.
- Mixta, es decir, una combinación de las dos modalidades anteriores. El accionista recibirá una parte en efectivo y otra en valores negociables.
Por tanto, el buen fin de la operación dependerá en gran medida de que los accionistas decidan aceptar el precio ofrecido, dentro de un plazo establecido durante el que se mantiene la oferta. La aceptación se comunicará a la bolsa.
Donde se realiza la OPA
Hay varios supuestos sonde se realizan la Opa. Por ejemplo, por adquisición de una participación significativa en una sociedad cotizada en un solo acto o sucesivos. Esta modalidad es obligatoria para los siguientes supuestos:
- Cuando se pretenda alcanzar una participación igual o superior al 25%. En este caso, la OPA debe representar al menos el 10% de una sociedad cotizada.
- Cuando se posea una participación igual o superior al 25%, pero inferior al 50% y se pretenda incrementar dicha participación en un 6% en un plazo de seis meses. En este caso, la OPA tiene que representar al menos el 10% del capital de la sociedad afectada.
- Cuando se pretenda alcanzar una participación superior al 50% del capital, en cuyo caso la OPA tiene que extenderse a un número de valores tal que permita alcanzar al comprador, al menos, el 75% del capital de la sociedad afectada.
Opa por modificación de estatutos. La persona que sea titular de más del 50% de los votos de una sociedad cotizada pretende, por primera vez, modificar los estatutos de la misma.
OPA por exclusión de cotización acordada por la sociedad
Una vez finalizado el plazo de la oferta, si el número de aceptaciones de venta de sus acciones, por parte de los accionistas, es superior al mínimo exigido, la OPA se lleva a cabo.
Cuando se produce un número de aceptaciones superiores al máximo fijado, se procederá al prorrateo.
Si el número de aceptaciones no alcanza el límite mínimo fijado, se producirá la retirada de la OPA.
En el momento en que se tiene conocimiento de la intención de realizar una OPA, se suspende la negociación de los valores afectados hasta que se presenta en la CNMV la documentación suficiente para describir el alcance y los detalles de la oferta: identificación del oferente, clase y número de valores a que afecta, contraprestación, plazo,…
Cuando hablamos de Bolsa no se pueden establecer reglas tajantes en cuanto a la evolución de las cotizaciones de los títulos. Su evolución puede resultar en ocasiones desconcertante, y totalmente contraría a lo que se podría considerar como una evolución o norma general.
Así pues, aunque no siempre tiene por qué suceder, el lanzamiento de una OPA suele suponer un alza en el valor de cotización de los títulos de la empresa contra la que se emite.
Enlaces referentes;
- https://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_p%C3%BAblica_de_adquisici%C3%B3n
- https://www.andbank.es/observatoriodelinversor/que-es-una-opa-y-cuantos-tipos-hay/
- https://www.cnmv.es/Portal/Inversor/Opas.aspx
- https://www.expansion.com/diccionario-economico/oferta-publica-de-adquisicion-de-acciones.html